受益于国内需求及海外需求，2021年上半年国内化工行业整体向好，经济复苏+原材料价格上涨推动化工上半年景气度提升。6月10日，化工板块依旧一路飘红，鲁北化工、安纳达、金浦钛业等12家企业涨停，总交易额达71.57亿。国内化工原料涨势拉大，涂料主要原材料价格也大幅上涨。据买化塑研究院涂料采购成本指数显示，2021年4月指数为150%，环比及同比均出现大幅上涨。自5月开始，涂料采购成本指数开始出现下滑，但值得注意的是，当前采购成本指数仍高于往年同期，说明目前国内涂料主要原材料价格依然居高，依旧高于2020年及2019年。今年以来，超半数以上化工品价格均出现不同程度上涨。基础化工原料带动应用类物料涨价，包括塑料、铜和原油在内的多种原材料价格出现大幅上涨，涉及到涂料、塑料制品、轮胎和家用电器等多个行业，各品种价格不断刷新高位。涂料主要原材料钛白粉、环氧树脂、丙二醇、醋酸乙酯、正丁醇等悉数上涨，其中醋酸类产品如醋酸乙酯、醋酸丁酯、醋酸仲丁酯涨幅最高。进入2021年以来，钛白粉厂家频频发布涨价函，钛白粉价格已涨至近10年高位。钛白粉当前价格已经较年初价涨幅已经超过30%，相比去年同期涨幅更是超过50%。从成本端来看，原料价格的大幅上涨给予钛白粉上涨提供较强的成本支撑。而随着全球经济的逐步复苏，对于钛白粉的需求将持续增加。截止至目前，国内钛白粉6月均价21500元/吨，环比涨0.49%，同比涨54.52%。2021年1-4月，国内环氧树脂价格开始超涨模式，价格从年初的20000元/吨至4月涨超40000元/吨，涨幅超100%，年内最高价较去年同期涨幅超160%。国内环氧树脂价格在4月份41000元/吨高位后，逐渐出现下滑，主要受受双原料双酚A及环氧氯丙烷跌价影响。6月，环氧树脂维持震荡向下运行。原料双酚A看跌情绪高涨，而环氧树脂跟跌原料走势。虽然下游风电行业对环氧树脂的需求量从未减少。但在原料影响下，环氧树脂上升空间减少。截止至目前，国内环氧树脂6月均价26717元/吨，环比跌13.53%，同比涨33.68%。上半年国内醋酸市场行情出现大幅上涨。市场供应面大幅下降，下游行业采买积极性大增，尤其下游酯类行业积极采买，导致市场供应缺口较大，推动市场整体价格大幅上涨。受冰醋酸价格的上涨带动醋酸酯类价格跟涨，尤其是醋酸乙酯，价格上涨幅度较大。价格从1月初的6400元/吨涨至4月的9600元/吨。2021年醋酸乙酯市场表现依旧亮眼，价格接连创下新高，年内至最高价出现在5月份，华南地区醋酸乙酯9800元/吨。进入6月，受供应紧张影响，醋酸乙酯价格依旧保持小幅上扬走势，醋酸乙酯市场新单需求转弱，后期存在偏弱预期。截止至目前，国内醋酸乙酯6月均价9467元/吨，环比涨1.52%，同比涨81.09%。2021年1月以来，国内丙烯酸市场开启上扬走势，至3月冲高至11200元/吨高位后进入下跌通道，4月，丙烯酸价格跌破万元后直击8000元/吨，市场价降至7900元/吨，但价格依然高于2020年同期。随后，国内丙烯酸价格开启震荡模式，价格基本在9000-10000元/吨左右震荡，进入6月，国内丙烯酸市场弱势阴跌，市场观望气氛浓厚，下游开工偏低，需求有限，国内丙烯酸低迷持续。截止至目前，国内丙烯酸6月均价9533元/吨，环比跌2.94%，同比涨37.22%。由于无法承受钛白粉等化工原料上涨所带来的成本压力，3月起，包括三棵树、威士伯、立邦等涂料企业就已经陆续发布涨价函，均表示上调各类涂料价格5%-20%不等；此后涨价潮继续在涂料行业蔓延，最近工程涂料领域的多家生产厂家也加入到涨价行列当中，预估这一轮涂料涨价潮还将持续一段时间。对涂料企业来说，原材料成本占经营成本的比重最高，多数为70%-90%，其价格波动会直接影响公司的盈利水平。因此为了应对涂料原材料涨价带来的经营成本压力，涂料企业也只能被迫涨价。据某涂料企业销售经理称，涂料价格涨得还是太少，我们公司从攀枝花采购的钛白粉，去年只要一万多每吨，今年价格却一度超过两万块，涨幅超过40%。相比之下，涂料的出厂价格可以说是平稳的。大厂不愿带头多调价，我们就算亏钱也没办法。该销售经理还认为，涂料厂商无法向下传导成本的根本原因在于，目前涂料行业的产能已经过剩，行业竞争压力太大。相关业内人士也表示，虽然不少涂料企业已经发出调价函，但不同涂料产品的涨价幅度不一样，有的产品附加值高，能多涨一点，还有一些竞争大，利润薄，涨价空间也小。综合以上，当前涂料企业的竞争模式趋同，价格透明，使得本已孱弱的议价能力进一步降低，更糟糕的是，在零售渠道市场相对饱和、上量困难、竞争更甚的背景下，涂料涨价这样的命题变得复杂起来。这也是如今大部分涂料企业面临的难题。从整个产业链条来看，涂料成品处于中间环节，不管是生产还是销售，都必然会受到来自上游供应端和下游需求端的双重影响。从目前情况来看，涨价压力来自更上游，而且这场涨价潮将持续一段时间。但仍需注意到，部分化工原料价格走高对下游企业已经形成压力，在当前全球经济复苏与部分区域疫情形势恶化所带来的利空影响下，预期二季度内国内化工品市场仍将维持偏强走向，但高位风险同步增加。（来源：新浪财经、艾涂邦、无机涂料网等综合整理）
